A continuación extraemos algunos aspectos relevantes para el sector inmobiliario del “Informe del Banco de España sobre la situación financiera de los hogares y las empresas en el 1er trimestre de 2025”:
La situación financiera de los hogares ha mostrado una evolución favorable a nivel agregado. La renta de las familias ha prolongado la senda de crecimiento, aunque su poder adquisitivo real se ha mantenido estable y la tasa de ahorro se ha reducido ligeramente. La riqueza del conjunto del sector ha aumentado, debido fundamentalmente al incremento del precio de la vivienda, y la ratio de endeudamiento se ha mantenido estable, gracias a que el crecimiento de las rentas nominales ha compensado el aumento del saldo de crédito.
Mejora del acceso al crédito hipotecario de los hogares con más dificultad
La relajación de la política monetaria durante el último año también se habría reflejado en una mejora del acceso al crédito hipotecario, con respecto al último ciclo de endurecimiento de los hogares que tradicionalmente enfrentan mayores barreras.
Entre junio de 2024 y marzo de 2025, la edad media de los nuevos prestatarios descendió 7 meses respecto al período de endurecimiento y se situó en 40 años (cuadro 1). Además, la renta media por unidad de consumo (medida en 2021) a nivel de los códigos postales donde se han concedido hipotecas es 84 euros inferior, en tanto que el porcentaje de hipotecas con un único prestatario ha aumentado en 2,4 pp, frente al 44,8 % observado en el período de endurecimiento.
El vencimiento medio de las nuevas hipotecas ha aumentado en 7,6 meses y se ha establecido alrededor de los 27 años. Asimismo, el porcentaje de hipotecas a tipo de interés fijo se ha incrementado en 2,2 pp. Por último, la proporción de préstamos hipotecarios destinados a la adquisición de la vivienda habitual se ha mantenido estable en torno al 89 %4.
Se observa una mejora en el acceso a la vivienda mediante financiación hipotecaria
El indicador que aproxima el grado de accesibilidad a la vivienda en propiedad con financiación hipotecaria apenas habría experimentado una ligera mejoría (0,3 pp) en el primer trimestre de 2025 (gráfico 7.a), por lo que persiste el endurecimiento acumulado durante el período 2022-2023. El dinamismo de la renta per cápita y la disminución de los costes de financiación habrían ayudado a mejorar este indicador (1,1 pp y 2,7 pp, respectivamente). No obstante, el aumento del precio de la vivienda habría compensado en buena medida estas mejoras (provocando un deterioro del índice de 3,5 pp y aumentando su contribución negativa con respecto al trimestre previo).
En el área del euro, en el primer trimestre de 2025 el indicador de accesibilidad (gráfico 7.b) presenta una mejoría de mayor cuantía (1,6 pp) que en el caso de España. Este hecho se produce a pesar de que la contribución positiva de la renta per cápita y de la reducción de los costes de financiación fue inferior (0,8 pp y 2,1 pp, respectivamente). Sin embargo, la contribución negativa asociada al incremento del precio de la vivienda fue de menor cuantía (1,3 pp) que en el caso español.
Acceso al informe completo del Banco de España: “Informe de la situación financiera de los hogares y las empresas- 1er trimestre de 2025”
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