La última reunión del año del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha situado los tipos de interés, como se esperaba, en el 2%. Con este mantenimiento de los tipos se cierra un ciclo de bajada continua (cuatro rebajas de 25 puntos básicos en 2025) y se espera ya una subida para la próxima reunión, si la inflación lo permite. La inflación cerca ya del 2% debería moderarse aún más en 2026 por la caída de precios de la energía.
Entre los riesgos económicos para 2026, que podrían desestabilizar la política monetaria del BCE, están: la política arancelaria de EE. UU., las importaciones chinas, el fortalecimiento del euro, retrasos en el plan estímulo fiscal de Alemania o la agitación política en Francia. Pero si estos factores se mueven dentro de las previsiones, es probable que haya estabilidad en la política monetaria. Serán más probables, no obstante, subidas que bajadas en los tipos. Los reemplazos cercanos en los puestos de responsabilidad del BCE van a provocar políticas económicas más reactivas que proactivas, evitándose las decisiones arriesgadas.
Además, la desaceleración económica de Alemania y Francia va a hacer que Europa siga necesitando unos tipos de intereses bajos. Esto para algunos expertos puede ser un peligro, ya que las empresas adormecidas, con intereses bajos y fácil financiación, pueden relajar sus controles.
Hipotecas para los más solventes
En los próximos meses el mercado hipotecario seguirá dinámico por la fuerte demanda de viviendas y el interés de los bancos en financiar, pero las hipotecas frenarán su actual ímpetu debido principalmente a la subida constante del precio de la vivienda. Se espera una subida del precio de los préstamos fijos y mixtos, y a partir de primavera de las hipotecas variables.
En general, los nuevos hipotecados tendrán que afrontar peores condiciones y los ya hipotecados tendrán más dificultades tanto para novaciones, que son las renegociaciones con el mismo banco; o subrogaciones, que suponen trasladar el préstamo a otra entidad. Quizás las hipotecas mixtas a 3 y 5 años que ahora vencen buscarán una opción alternativa al tipo variable que les dé certidumbre para los próximos años.
Los expertos anticipan que el Euribor a 12 meses, en 2026, mantendrá la estabilidad rondando el 2,3%, con pequeñas subidas.
En los últimos dos meses, las revisiones semestrales de las hipotecas ya han traído consigo subidas de las cuotas y es probable que las revisiones anuales se sumen a esta tendencia. Aun así, las subidas de las cuotas serían moderadas.
Los bancos están subiendo los tipos hipotecarios, e incrementando sus cuotas mensuales, pero con la demanda muy fortalecida estas subidas son asumibles por el mercado. Es poco probable es que se dé una guerra de precios, más bien habrá una tendencia de las entidades bancarias a focalizarse en los clientes más solventes.
Este año 2025 va a cerrar su mejor registro de préstamos sobre vivienda desde 2010. El INE ha registrado 419.913 operaciones entre enero y octubre, ya en septiembre había crecido el número de hipotecas un 12,2% hasta el incremento de octubre del 18,4%. A partir de octubre, no obstante, se empieza a observar una pequeña ralentización hipotecaria dada la escasez de oferta inmobiliaria y la subida de los precios de la vivienda.
Predicciones macroeconómicas del BCE
El Consejo de Gobierno del BCE se reúnirá las siguientes fechas de 2026 que ya están señaladas en el calendario oficial :
- 5 de febrero de 2026
- 19 de marzo de 2026
- 30 de abril de 2026
- 11 de junio de 2026
- 23 de julio de 2026
- 10 de septiembre de 2026
- 29 de octubre de 2026
- 17 de diciembre de 2026
El BCE, en sus últimos análisis macroeconómicos, predice para 2026 una tendencia al alza tanto en el PIB como en la inflación en la eurozona.
La inflación general es probable que progrese desde el 2,1% en 2025,el 1,9% en 2026 hasta el 1,8% en 2027. La inflación subyacente, sin tener en cuenta energía y alimentos, irá evolucionando del: 2,4% en 2025, el 2,2% en 2026, el 1,9% en 2027 y hasta el 2% en 2028.
La demanda interna, fundamentalmente, fortalecerá el crecimiento de la economía, con subidas del 1,4% en 2025, el 1,2% en 2026 y el 1,4% en 2027, hasta 1,4% en 2028.
Noticias de interés
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