El ahorro de los hogares españoles soporta una carga fiscal superior a la de la mayoría de los países de nuestro entorno, según el informe La tributación del ahorro financiero en España. Situación actual y propuestas de mejora y reforma, elaborado por el Instituto de Estudios Económicos (IEE) y EFPA España, con la colaboración de entidades como Banco Santander, Cuatrecasas y KPMG.
El estudio sitúa en el 22% la tributación efectiva de los productos financieros en España, frente al 14% de media en la Unión Europea y el 16% en la OCDE. La diferencia alcanza así ocho puntos porcentuales respecto a la UE y seis frente a la OCDE.
El impacto de esta fiscalidad se suma a una estructura de ahorro muy concentrada en productos líquidos. El informe estima que alrededor de un billón de euros permanece depositado en cuentas sin remuneración, lo que limita la capacidad de estos recursos para generar rentabilidad y protegerse frente a la pérdida de poder adquisitivo.
Contenido
Los depósitos concentran el ahorro de las rentas más bajas
La composición del ahorro varía significativamente según el nivel económico de las familias. Las cuentas corrientes y los depósitos representan el 48% de la cartera financiera de los hogares con menores ingresos, frente al 19% entre las rentas más elevadas.
Los patrimonios mayores presentan una diversificación más amplia, con acciones no cotizadas y participaciones empresariales, mientras que los hogares con menos recursos concentran una parte mayor de su patrimonio financiero en productos líquidos y de bajo riesgo.
Esta diferencia también se refleja en el ámbito sucesorio. Abel Marín Riaguas, abogado, socio fundador de Marín & Mateo Abogados y autor de Protege tu Herencia (Roca Editorial), señala que muchos patrimonios familiares acumulados durante décadas terminan concentrados en vivienda y dinero en cuenta, con escasa presencia de fondos de inversión o acciones.
A su juicio, la cuestión no se limita a la fiscalidad, sino también a la falta de planificación financiera y patrimonial, que puede condicionar durante años la evolución y transmisión del patrimonio familiar.
El IRPF sobre el ahorro alcanza un marginal del 30%
El informe destaca además que el tipo marginal máximo del IRPF para las rentas del ahorro llega al 30% en España, frente a una media del 18% en la Unión Europea.
En los planes de pensiones, España presenta una neutralidad fiscal del 0% en las aportaciones, frente a una media efectiva del -23% en la UE y del -26% en la OCDE. Al rescatarse, las prestaciones tributan como rendimientos del trabajo y pueden alcanzar tipos marginales de hasta el 47%.
A ello se suma el límite de 1.500 euros anuales en las aportaciones con derecho a reducción fiscal, vigente desde enero de 2026. Una encuesta de EFPA España entre más de 260 asesores financieros certificados sitúa precisamente la ampliación de estos límites como la principal prioridad entre las propuestas de reforma planteadas por los profesionales.
La planificación patrimonial gana peso en las herencias
Marín Riaguas considera que una revisión de la fiscalidad podría modificar determinados comportamientos de ahorro, aunque destaca que las familias ya disponen de herramientas para mejorar la gestión de su patrimonio sin esperar a cambios legislativos.
La planificación financiera y sucesoria permite ordenar el patrimonio, valorar alternativas de inversión y anticipar su transmisión a los herederos. Tomar decisiones antes de que aparezca una sucesión, una necesidad de liquidez o un conflicto por herencia familiar , por ejemplo ,suele facilitar una gestión más eficiente del patrimonio.
Educación financiera para reducir la dependencia
El debate fiscal plantea también la necesidad de mejorar el conocimiento financiero de los hogares. Para Marín Riaguas, entender cómo se genera, tributa, invierte y transmite un patrimonio resulta fundamental para tomar decisiones con mayor autonomía.
El informe del IEE y EFPA España plantea distintas medidas para revisar la tributación del ahorro financiero y favorecer una mayor canalización de los recursos hacia productos de inversión. Fiscalidad, diversificación y planificación patrimonial son, por tanto, tres factores que pueden influir en la evolución del ahorro familiar y en el patrimonio que finalmente reciben los herederos.
Noticias de interés
Más impuestos al trabajador, se graban las nóminas con la equidad intergeneracional
